一、基础知识篇
1 期权复杂，纯正小白如何入门
师傅领进门，修行靠自身。
随着股市的起伏及国内期权品种的增加，越来越多的投资者开始关注期权这个无论是上涨、下跌还是横盘都可以赚钱的工具，甚至一些机构也在试图用期权工具进行突破。但是对于一个期权小白来说，做期权的难度是非常大的，那么，应该怎样入门，做哪些准备工作呢？可以从下面几个方面去着手。
1.准备工作
（1）知识储备
首先，必须要阅读关于期权的书籍，浏览与期权相关的网站、视频，由浅入深。笔者推荐上海交易所投教频道系列教程和视频，书籍从简单的《三小时快学期权》《两周攻克期权策略》《简易期权》等读起，以了解期权是什么，然后阅读《期权交易——核心策略与技巧解析》《手把手教你学期权投资》《麦克米伦谈期权》，以及与波动率交易相关的书籍，以深入学习期权更深层次的知识。
如果做的是50ETF期权，则必须对相关成分股进行研究。如果做的是豆粕期权、白糖期权或铜期权，就需要对农产品、工业品和期货知识有一定的研究。
其次，要有一套判断和跟随行情的思维，不管是预测标的物的趋势，还是跟随行情走势，都应该有相应的思维和想法。对习惯于股票交易的投资者来说，更加需要具备多空思维，因为股票只能通过做多赚钱，但在既可以做多又可以做空的期权市场，他们往往在行情下跌时不会做空，只会根据股票思维来不断抄底，但往往在做空时获利的速度比做多时的速度快很多、空间也大很多。从事期货的投资者转做期权，就不会存在看多、看空方面的问题。
最后，还要掌握一些技术分析的方法，这一点也非常重要，因为这些方法能够成为你下单进行买卖操作的依据，包括常见的均线、MACD线、KDJ线等。
（2）资金准备
目前，国内期权市场有相对较高的门槛，要想投资50ETF期权，需要连续20个工作日账户净资产平均达到 50 万元以上，投资商品期权需要平均净资产达到10万元以上，在开通50ETF期权账户后，就可以拿交割单去开通商品期权账户了，所以投资者要做好相应的资金准备。
（3）相关经验
如果具备以下两个方面的经验再来做期权，就再好不过了。
① 投资股票的经验。股票做得好的人对指数、板块、个股、基本面会有比较详细、客观、全面的了解，盘感也比较好，再来操作50ETF期权会非常容易。
② 投资期货的经验。期货投资者在交易纪律、止盈/止损、资金管理、日内操作、多空观点、程序化交易方面有优势。
2.期权试水
（1）模拟交易和开户
做好上述准备工作后，就可以联系证券公司或期货公司进行模拟交易和开户，模拟50ETF期权交易要有6笔不同方向的交易，模拟交易商品期权需要连续操作10个交易日，且包括行权操作。笔者建议多做几笔交易，以熟悉各种操作，找到亏损和盈利的感觉。
目前期权的开户手续比较烦琐，要先进行考试，通过考试后还有审核、录像等手续，所以可以趁行情清淡时开户。
（2）熟悉交易软件
期权交易的软件界面比股票软件界面复杂得多，以50ETF期权交易软件为例，如图1-1所示，在T型报价界面有4个行权月，至少9个行权价，还有认购、认沽两个交易方向，商品期权的交易软件界面更复杂。要熟悉交易软件，避免在实际操作时下错单子。
图1-1 通达信软件期权T型报价
（3）用小仓位练单子
一些新手朋友做期权交易不知道从哪里做起，一句话：从轻仓做起，从简单做起。
● 要有一笔单子来体会“做空也能赚钱”。
● 要有一笔盈利的单子来体会“原来杠杆这么大”。
● 要有一笔卖期权的单子来体会“原来卖方赚钱挺轻松的”。
● 要有一笔卖期权亏损的单子来体会“卖期权亏起来那么快！”。
● 要有一笔买入虚值期权的单子，一直持有到期，且归零，来体会“原来真的可以到期归零，幸好当初没满仓”。
● 要有一次“在波动率高位买期权，做对了方向却没有赚到钱”的经历。
以上单子，一定要轻仓，哪怕1手也可以。必要的痛一定要经历，在痛的时候问自己“如果这些单子是重仓会怎样”。
在初始投资时，可以根据自己对行情的判断，将远月合约与近月合约适当搭配，用近月合约感受期权对短期市场变化的敏感，用远月合约树立中线意识，且不会一个月就亏完本金，可以有时间在不断变化的行情中调整交易思路。
（4）有利润后适当加仓
在熟悉一些标的物的走势、了解期权的特点、赚得一定的利润且标的物的趋势能继续保持时，可以适当加仓，但不要一次加太多。
（5）常用的期权策略
常用的期权策略有：看涨-买入认购、看跌-买入认沽、看不涨-卖出认购、看不跌-卖出认沽、持有标的增厚收益-备兑开仓、看小涨慢涨-牛市价差、看小跌慢跌-熊市价差。
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